How third party reviews affect firm value - An event study in the video game industry

Abstract

The purpose of this thesis is to examine the relationship between third party reviews and firm value in the video game industry. This topic has been debated in the media, but no previous research has examined the relationship. Our study aims to fill this gap in research. We find that third party reviews affect firm value. This effect is limited to good reviews, while bad reviews do not affect firm value alone. We also find that investors do not react on a single important review, but rather wait until more information is available. Our study also shows that anticipation, for a video game, plays a big part in the effect third party reviews has on firm value. Higher anticipation for a video game increases the impact third party reviews has on firm value. Our findings can improve further research that examines the effect of third party reviews on other economic variables, like revenue.

Formålet med denne studien er å undersøke forholdet mellom tredjeparts anmeldelser og firmaverdi i spillindustrien. Forholdet har blitt debattert i media, men det har ikke blitt forsket på tidligere. Vår studie prøver å bidra til dette forskningstemaet. Vi finner at tredjeparts anmeldelser påvirker firmaverdi. Denne effekten er avgrenset til gode anmeldelser, mens dårlige anmeldelser ikke påvirker firmaverdi alene. Vi finner også at investorer ikke reagerer på én viktig anmeldelse, men heller venter til mer informasjon er tilgjengelig. Vår studie viser også at forventning, til et spill, har stor betydning for effekten en tredjeparts anmeldelse har på firmaverdi. Høyere forventing øker effekten av en tredjeparts anmeldelse på firmaverdi. Våre funn kan forbedre fremtidig forskning som undersøker effekten av tredjeparts anmeldelser på andre økonomiske variabler, som inntekter.