| dc.description.abstract | I denne masteroppgaven undersøker vi forholdet mellom inflasjon og aksjeavkastning ved å benytte porteføljeteori. Studien undersøker effekten av inflasjonsendringer til en portefølje av aksjer på Oslo børs (OSEAX). Vi utvikler porteføljen basert på P/E tall ved periodestart og deler dem opp i to kategorier - vekst og verdi. Ved anvendelse av Stata gjennomfører vi en analyse av utviklingen til porteføljene på bakgrunn av endringer i inflasjon. Inflasjonsendringer påvirker vekst- og verdiselskaper forskjellig på grunn av deres ulike egenskaper og risikoeksponering. Der verdiselskaper med sterk historikk har prestert ved økende inflasjon, kan vekstselskaper være fordelaktig ved lav inflasjon på grunn av deres evne til å generere høyere inntjening og økonomisk vekst. Vi fokuserer på perioden 2007 til og med 2021. Studien baseres på 180 månedlige endringer i aksjekurser, inflasjon og referanseindeks. Resultatene av denne studien vil gi investorer og porteføljeforvaltere verdifull innsikt i sammenhengen mellom inflasjonsendringer og aksjeavkastning, samt hvordan man kan lage en portefølje som tåler effekten av endringene.
Vi finner at investeringsstrategien ikke gir en risiko- og markedsjustert meravkastning, samt at resultatene heller ikke viser statistisk signifikans. Vi konkluderer derfor med at vår aktive portefølje ikke gir positiv meravkastning. | en_US |
