Hvem styrer skuten best, er det mannen eller kvinnen? Er det sammenheng mellom kjønn på daglig leder og selskapets lønnsomhet blant norske børsnoterte allmennaksjeselskap?

Abstract

Kvinner innenfor lederstillinger har de siste årene hatt mye fokus ettersom at denne andelen har vært så lav og fortsatt er. I nettaviser publiseres det stadig vekk artikler og studier om at kvinner er bedre enn menn som ledere, og motsatt. Det er delte meninger om hvilke av kjønnene som er best egnet som lederne, og hvilken lederstil som er mest ideell når det kommer til å oppnå god lønnsomhet. Noen studier viser at en kvinnelig daglig leder kan ha en positiv effekt på lønnsomheten til et selskap, mens andre studier viser at menn oppnår høyest lønnsomhet. Rapporter fra Statistisk Sentralbyrå viser også at kvinner og menn dominerer i ulike sektorer, der det er flest kvinnelige ledere innenfor offentlig sektor, og flest mannlige ledere innenfor privat sektor. I min avhandling ønsker jeg å se om det er noen sammenheng mellom kjønn på daglig leder og selskapets lønnsomhet, om det faktisk er noen forskjell på hvordan kvinner og menn leder, slik det antydes i noen studier. Jeg vil også se hvilken fordeling det er av kvinner og menn i ulike sektorer og se hvilken effekt disse sektorene kan ha på sammenhengen mellom kjønn på daglig leder og lønnsomheten. I analysen brukes data om daglig leder og styresammensetning, og regnskapstall fra norske børsnoterte allmenne aksjeselskap, i årene mellom 2009 og 2014. Lønnsomheten i selskapet blir målt i avkastning på totalkapitalen (ROA), avkastning på egenkapital (ROE) og driftsresultat (EBIT). Etter å ha foretatt analyser knyttet til sammenhengen mellom kjønn på daglig leder og selskapets lønnsomhet, finner jeg ingen relasjon mellom disse variablene. I analysen kontrollerte jeg for andre variabler og finner at ingen av disse ikke har noen effekt på relasjonen. Det ble foretatt analyser både for et ubalansert utvalg, som er mitt hovedutvalg, og et balansert utvalg. Forskjellene er at i det balanserte utvalget har et selskap observasjoner for hvert av årene, derav balanse. Ved å kontrollere for sektorene finner jeg ingen robust effekt på relasjonen mellom kjønn på daglig leder og lønnsomheten. Svaret på min problemstilling er derfor at det ikke er noen sammenheng mellom kjønn på daglig leder og selskapets lønnsomhet blant norske børsnoterte allmenne aksjeselskap.

There has been a lot of focus on women in management the last couple of years, especially because of the low proportion of female executives among Norwegian companies. In online newspapers they now and then publish articles about women are better leaders than men, and vice versa. There are shared opinions about which of the genders who best suits as leaders, and which leading- strategy that is the most ideal when it comes to achieving a high profitability. Some of the studies indicates that a female CEO has a positive effect on the profitability for a company, while other studies indicates that men achieve the highest profitability. Reports from the Statistic bureau of Norway indicates that women and men are dominating in different sectors, where the highest number of female leaders work in public sector, while the highest number of leaders are men in private sectors. In my dissertation I want to see if there could be a connection between the gender of the CEO and a company’s profitability, if there actually is any difference between the gender when it comes to how to lead a company, as there has been suggested in other studies. I also want to see if the distribution of women and men in the different sectors and see if sectors have an impact on the relation between the gender of the CEO and profitability. In the analysis there has been used data for the CEO and board composition, and numbers from the accounting from Norwegian listed public limited companies, in the years from 2009 to 2014. The profitability for the company is measured using the return on total assets (ROA), return on equity (ROE) and operating profit (EBIT). After conducting analysis of the relation between the gender of CEO and the profitability, I find no relationship between these two variables. In the analysis I also controlled for other variables, but I find that none of those variables did influence the relationship. Analysis were made for both unbalanced and a balanced selection. The difference between these is that the balanced selection, a company has observations for each year. By controlling for the sectors, I find no robust effect on the relationship between gender on the CEO and the profitability. The answer to my question is therefore that there is no connection between the gender of the CEO and a company’s profitability among Norwegian listed public limited companies.