Konsekvensene av ESG-investeringer. Kan bærekraftige investeringer skjule en skummel trend?
Master thesis
Submitted version
Permanent lenke
https://hdl.handle.net/11250/2823538Utgivelsesdato
2021Metadata
Vis full innførselSamlinger
Sammendrag
Denne studien utforsker temaet miljø, sosiale forhold og selskapsstyring (ESG) og
påvirkningen av antall ansatte har på ESG-scoren. For å analysere denne problemstillingen
har vi en paneldatamodell med enhetsfaste effekter. Dataene ble innhentet fra Thomson
Reuters Eikon database for tidsperioden 2012-2020. Vi har et ubalansert datasett som består
av 8404 selskaper i 84 land og 83.316 observasjoner. Våre funn gir en indikasjon på at desto
flere ansatte et selskap har desto lavere ESG-score får selskapet. ESG-investeringer har blitt
særdeles attraktivt de senere årene og småinvestorer og store hedgefond er med på trenden.
Vår studie peker på en skummel utvikling. Vi finner en signifikant og negativ sammenheng
mellom antall ansatte og ESG-score. Våre resultater antyder at i jakten på høyere ESG-score
vil selskaper være villige til å redusere antall ansatte. Dette tyder på at selskaper som er
mindre arbeidsintensive får en fordel gjennom ESG-ratingen. Når finansmarkedene screener
ut selskaper basert på ESG-score, så kan dette få en uheldig konsekvens, ved at
arbeidsledigheten kan øke. This study explores how the number of employees in a firm affects the ESG-score. To
analyze this research question, we have an unbalanced panel data with fixed effects model.
The data is collected from Thomson Reuters Eikon database for the time period 2012-2012.
The dataset consists of 8404 different companies in 84 different countries and 83.316
observations. Investing based on ESG-scores has seen enormous growth in the last decade,
and it’s used by both small investors and larger hedge funds. Our study uncovers some
unsettling results. The results suggest evidence of a negative relationship between ESGscore
and number of employees. Our results suggest that in their pursuit of higher ESG
score, the firms crowd out employment. There is a trend in the financial markets to use the
ESG-score as a screening device, so companies with a low ESG-score get taken out of the
portfolio. The worrying consequence is that by funneling capital into ESG-approved
companies, the employees get left behind, and they may lose their jobs.